在这样的基金“狂欢”时代，特别是面对大量股民仍在争先恐后地加入基民行列，不少专家和市场人士表示出一定的忧虑。他们表示，帮助基民做好防御风险的准备是当务之急。

　　最近一段时间，大盘在连续冲过5000点至5500点之间的多个整数关口之后，在较高的点位上开始了宽幅震荡。可以说，此前这波行情中，基金无疑是最大的赢家。许多基金净值短时期内飙升，使得基金大受投资者青睐。
　　在这样的基金“狂欢”时代，特别是面对大量股民仍在争先恐后地加入基民行列，不少专家和市场人士表示出一定的忧虑。他们纷纷表示，当基金财富效应家喻户晓，基金投资意识成为大众共识时，也正是基金风险逐渐放大的关口，没有只涨不跌的股市，同时也没有只赚不陪的基金，帮助基民做好防御风险的准备是当务之急。

“神奇业绩”难以继续复制

　　经过10年的蓬勃发展，我国基金公司的数量从最初的两家增加到了目前的59家，基金品种也从单一的封闭式基金逐步增加了开放式、LOF、ETF、货币基金、中短债基金、创新封闭式基金，一直到最新的QDII基金。
　　到目前为止，基金开户数已逾9000万，基金规模超过了3万亿元。尤其在今年8月份基金当月开户数达到512万户，首度超过了A股当月开户数。业内人士指出，老百姓对于基金的投资热情来源于基金在大牛市中的神奇业绩，但神奇的业绩是难以继续复制的。
　　数据显示，2006年基金的收益率几乎全部在100%之上，最高收益率在180%之上。2007年上半年基金的收益率几乎全部在50%之上。但是，即使A股大牛市仍将继续，基金过往的神话也难以重复出现。
　　首先，鉴于A股已处于5000点之上高位，2008年绝不可能像2006年、2007年那样重复每年翻番的走势。很多机构预期，明年上证指数估计能涨到8000点、即涨幅达到50%就很不错了。因此，比照2006年和2007年，2008年基金的收益率很可能将大幅下降。当然，如果2008年基金有50%的收益率也不错。
　　与此同时，几乎所有的基金重仓股，都在这轮牛市行情中上涨了一倍甚至几倍，已经在相当程度上透支了其2007年甚至2008年的业绩，出现了较为明显的蓝筹泡沫，因此，如果未来上市公司业绩不能维持高速增长，基金重仓股将缺乏继续大涨的动力。

基金仍在制造着“泡沫”

　　应该说，在银行负利率时代，基金因良好投资效益而受到老百姓追捧，这很正常。同时，基金力量的不断增长，也是股市健康发展所必需的。但在基金热中，我们也不能忽视基金可能会有的风险。应该说，目前的基金仍在推动市场制造着“泡沫”。
　　从目前阶段看，基金风险表现在，第一，随着股指的不断推高，市场上值得投资的股票越来越少。而短时间资金大量涌入基金，使得基金不得不在高位追买已被炒高的股票，为后市留下了隐患。其次，现在的基民入市，都是在基金短时间能够获得暴利前提下进入的，其心理收益预期都很高。不要说亏损、不赚钱，就是赚少了，也会心理失衡。如果由此引起大规模赎回，很可能在股市中造成多米诺骨牌现象，从而造成股市大波动。第三，现在基金在个别股票中扎堆，不断用新基金推高原来重仓的高价股，不仅让新基民承担了比较大的风险，同时，高价股高不可攀，在高位站岗放哨，也为后市留下了隐患。
　　专家表示，在“5·30”之后，新股民大大增强了风险意识，而新基民往往笃信基金肯定能为他们赚钱，所以风险意识不是太大，一旦股市出现大幅波动，许多基民会争先恐后选择赎回，基民人数“膨胀泡沫”也会很容易快速破灭。
　　东方证券金融衍生品研究员胡卓文分析认为，尽管长期来看，牛市格局难以改变，但短期整个市场风险还是比较大的，特别是最近以来股市的震荡已经透露出了些许信息。站在客观层面上看，这种震荡格局会对基民们造成心理层面上的